桑尼尔·凯什耶普：黄金EFT将更受投资者的欢迎

　第二个演讲话题，风险管理。简单的跟大家谈，黄金实货使用者，来进行价格风险的规避，来进行期货的工具来进行价格规避，大多数现金现货持有者都会受到黄金价格影响。过去一年金价确实是上下浮动振荡很厉害，如果购买了黄金实货的，会看到他们的收益率会不断的减少。因为价格变动非常厉害。为了要进行风险的规避有很多的做法，最有效的一种方法之一就是在期交所进行交易，用期货合约作为一种套保的工具。通过这种期货合同，就能够抵消对冲，为什么进行抵消对冲呢？手头上有黄金实物，通过现货和约，锁钉价格避免现货的波动和现有黄金价格影响。所以说一直要等到对冲结束才进行平仓的操作。这里我们来看看，假设一下，3月3号，消费者买进了一个实货现金1000美金/盎司，然后他们买了期货价格就是售价105一美金。价格假设是基于现货缺水基础上，未来黄金期货价格和未来走势一样的，如果现货黄金消费者3月3日买了一盎司1000美金，一个月以后涨到1030美金了。他有一个对冲，期货和约售价105美金，这样算下来就亏钱了，两者加减相互一抵消，实货的利润，100美金，加上1000美金，获得30美金的获利。金价降低实货亏了135每盎司，期货收益了当时那个价格是1050美金，现在降低到866美金，这样赚了139美金，这样正负一抵消他还是赚钱了。这种风险就得到了一个抵消和规避。这充分反应出对冲降低价格风险。

　　这是我今天想跟大家分享的内容，再次感谢大家，如果大家有问题，可以跟我的同事自己联系，我们在广州和香港建立了办事处，我们非常高兴能回答大家所提出的任何问题，谢谢大家！