美元难大幅回升 金价上升趋势未改

受周一美元大幅反弹影响，美盘黄金期货结束了六连阳走势大幅下挫。COMEX期金8月合约收跌16.50美元至887.20美元/盎司，再次跌破900美元的支撑。周二，沪黄金反应剧烈，大幅跳空低开，12月合约日内维持在低点震荡，收挫3.99元至196.59元/克，下跌近2%。持仓量较周一略有减少，至26526手，成交量上升至13980手。

    业内人士表示，美元的走强给金价带来利空打击，尽管原油连续两日反弹，金价仍然未能恢复。预计金价将回调继续横盘整理，但长期上升态势并未改变。

    美元反弹打压金价

    在糟糕的欧元区数据公布之后，周一美元指数出现了约一周以来的最大反弹。数据显示，德国6月Ifo企业景气判断指数为101.3，低于此前预估的102.3；欧元区6月RBS/NTC服务业采购经理人指数初值为49.5，是2003年6月以来最低；制造业PMI初值为49.1，为2005年5月以来最低。

    与之相对，美国数据虽然疲软，但部分数据已有好转，周一公布的芝加哥联储5月全国活动指数较之前有所改善。另外日本经济数据同样表现疲软，与欧元区数据共同作用刺激美元走强。

    美元强弱成为当前影响金价的最直接因素。业内人士表示，美元的回暖使得此前因避险而投入金市的资金纷纷平仓。据汇丰银行分析师称，截至6月17日当周的CFTC数据显示，投机客正持续减持美元空头；而金市投机者多看空美元，这可能致使投机者进一步减持期金多头，推动未来金价继续走跌。

    美元短期难大幅回升

    由于美元强弱是影响黄金走势的关键，其后市走向倍受关注。因美联储将于周二、周三召开利率会议，金市投资者表现谨慎。周二电子盘中，COMEX期金走势持稳，价格无大幅变化。

    分析人士指出，高通胀和低增长成为美国面临的两大难题。一方面，原油价格的居高不下使通胀压力增大，美联储可能采取强硬的利率政策；而另一方面，美国的经济数据总体疲软，显示Fed前期的降息政策还未取得预料中的结果，短期内美国也不太可能进入加息进程。

    这两方面因素的影响，使得美元虽重拾升势，但短期内不会大幅上涨，因此金价也较难有大幅下跌的空间。光大期货分析师沈文心表示，只要金价不创出新低，短期的下跌只是使黄金重新回到盘整格局。

    通胀因素提供支撑

    另一个还将继续支撑金价的因素是原油。油价进入横盘整理状态已有两个星期，其间尽管有监管层调查、沙特增产、需求减弱忧虑等利空因素困扰，但油价始终维持在131美元上方，而近日在尼日利亚减产的影响下又重新走高。

    目前市场判断，原油价格仍将高位运行，而高油价带来的通胀预期则是支持长期金价的重要因素，因为黄金始终是回避通胀风险的重要投资工具。因而黄金的投资需求暂时还不会有大的下滑。

    沈文心指出，黄金价格长期仍然保持着向上的趋势，但短期内可能维持横盘整理，寻求突破机会，投资者暂时可继续保持观望。